、碳化硅等泛半导体资料开宣布晶体生长、加工等一系列设备，硅单晶炉技能抢先，自动化程度高，公司单晶炉市占率榜首，达39%。公司深耕硅单晶炉数十年,科研基因深沉，承当了两项国家02专项。2019年，公司完成经营收入31.10亿元，同比增加22.64%;归母纯利润是6.37亿元，同比增加9.49%;2020Q3在手设备合同59亿元,预收款同比翻倍。

  公司是光伏范畴单晶设备龙头，获益下流扩产周期及大尺度硅片推行。碳中和方针及“十四五”可再次出产的动力规划指引下，光伏需求向好，迎来全面平价，职业向上生长空间翻开。硅片环节大规划扩产带来约年均60亿元设备需求，叠加大尺度硅片技能迭代发生的存量单晶硅片产能晋级需求，公司迎来成绩收获期。中环、上机数控、晶科等大客户扩产给公司带来丰盛订单，2020年前三季度光伏设备新签订单45亿元，与下流客户协作开发树立杰出技能生态。半导体范畴∶获益国内大硅片扩产,翻开公司未来生长空间。受方针鼓舞与商场需求的两层驱动，国内硅片厂商活跃扩产，规划12寸大硅片产能285万片/月，规划8寸大硅片产能197万片/月，8寸、12寸扩产所带来的硅片设备商场空间约400亿元，单晶炉商场空间约103亿元。公司将光伏单晶设备优势切入半导体范畴，8寸长晶、外延、抛光、切片设备全掩盖，12寸设备大部分掩盖,开发第三代半导体碳化硅设备，切入半导体中心零部件及辅料耗材范畴。参股中环抢先强化上下流协同，设备已完成批量供货。到2020Q3未完成半导体设备合同4.1亿元。

  公司在蓝宝石范畴联合蓝思科技，产能开释带来开展关键。公司布局蓝宝石资料出产、切磨抛等环节，把握世界抢先的超大尺度300kg、450kg级蓝宝石晶体生长技能，大设备降本效应显着。蓝宝石资料事务具有较强本钱竞争力，逐步形成规划优势。与蓝思科技合资建立宁夏公司，iWatch等消费电子将成为蓝宝石职业新增加点，带动单晶设备需求，蓝宝石事务远景可期。盈余猜测、估值与评级:咱们猜测20-22年公司归母纯利润是8.60/11.14/13.94亿元，当时股价对应PE为49/38/30x。选用分部估值法，参阅可比公司估值，给予公司非半导体设备事务2021年45x的PE，给予公司半导体设备事务2021年14x的PS，公司方针市值为484亿元,给予公司方针价37.63元，初次掩盖给予“买入”评级。

  危险提示∶职业方针调整、订单实行危险、中心技能人员丢失、募投项目达产没有抵达预期等危险。回来搜狐，检查更加多